九個致富法則 第六法則 在你居住的國家做指數化投資

目前指數型基金已經航向美國以外的土地，無論在哪個國家都可以建立指數化投資的帳戶。

以目前在台灣的的股市指數型基金為例子:

    1. 寶來台灣加權股價指數基金，

    2. 寶來台灣卓越50基金

    3. 富邦台灣摩根指數股票型基金

最建議且簡化的投資組合:

•     涵蓋範圍最廣的股市指數  35%
• 涵蓋面最廣的國際股市指數 35%
• 一檔整體債券指數 30%

當然以上是屬於不想隨時間變動的人可以用以上的比例去配置自己的資產。

但以我自己為例子，會希望是隨時間與年紀去更改我的比例，在人的一生中隨著年紀增長能夠承受的風險程度並不一樣，年輕時因為還有賺錢以及尚未有家庭等等因素時，可以存錢與累積的資產較多，可以承受的風險就比較高，這時我就會配置股票與債券比例為9:1。

步入中年時期，因為有了家庭或是勞動力下降等等因素，可能會需要比年輕時在保守一點的配置就會來到 股債比 6:4或7:3。

步入晚年時期 因為退休沒工作只有月休奉等等 大約會把資產變成 股債比 5:5這樣比較保守的方式。

不要聽信華爾街，不要讀金融報紙也不要看股市新聞，你每年只調整一次投資組合，幾年下來，必能打敗90%的投資專家。

有兩種低成本的選擇:

• 購買指數型基金
• 購買低成本大盤型ETF

要記住金融服務業的目標是為他們自己賺錢，而不是為你。

 

九個致富法則 第五法則 股市崩盤照樣賺，懶骨頭投資組合

 前面講到投資要以全世界為主，整體的股市指數型基金對你是有益的，但是不代表是一個均衡的投資組合。

當股市下跌時，若有個資產卻反而可以保值甚至上揚，與股市產生負關係，可以減低遇到熊市時，投資組合產生的風險，而債券就是一個很好的降落傘。

債券，讓你進可攻退可守。

債券不能像股票一樣賺很多錢，但是它的波動比較小，因此當股市鬧脾氣時，債券能保護你的資產的投資價值，不至於跟著跌到谷底，有些人可能會認為債券重要的是領股息維持穩定現金流，這點是不錯，但是債券更重要的價值在於維持投資組合的穩定與降低熊市的風險。

最穩定的是高所得的工業國家發行的公債，稍微有一點風險的就是績優藍籌企業發行的公司債。

藍籌企業指的是聲譽良好、營建穩定或歷史悠久規模較大的公司，例如台灣的台塑、台積電、鴻海、聯發科等等

購買短期債券(一至三年)是比較明智的

長期債券由於到期時間長，中間容易受到利率影響波動幅度較大，相較之下短期債券則顯得穩定，但是殖利率也會偏低，若想要折衷取其二優點，可以選擇七至十年 中期的債券。

最簡單的方式就是購買短期的公債指數型基金，不必擔心它哪一天到期，它會保持與通貨膨脹同步水準，有需要就賣掉。

台灣可選擇 00719B(元大美國政府1至3年期債券)或是 00697B (元大美國政府7至10年期債券)

當市場利率上升時，債券價格就會下跌，因此選擇短期公債比較不易受到利率影響。

在你的投資帳戶裡面，應該要有一檔債券指數型基金，一檔本國股市指數型基金，一檔國際股市指數型基金，這種配置會為你帶來較高的投資成功率。

債券指數型基金:債券配置比例等於我的年齡，例如我三十七歲時，我的投資組合有35%~40%是債券

債券配置沒有一定比例，依照投資人能夠承受風險的程度決定要配置的比例，通常是年紀越大時越需要穩定保守，因此配置比例會較高，年輕時要讓資產增值債券配置就會比較少，配置股票較多讓資產有比較多成長的機會。

當股市下跌時，債券就會成為你的祕密武器。

假如每個月5000台幣投入，可以將其中1500(30%)投資在一檔指數型基金，並將剩下的錢(70%)投入股市的指數型基金上面。

股市崩盤錢照賺，關鍵在於嚴格遵守預設的股票與債券的配置水準，一般來說，不需要特別注意股票與債券比例，通常一年調整一次即可，但是如果股市下跌到20%或以上，更應該善用這樣的機會，例如今年是股市漲得比預期多債市下跌可以賣掉一部分持股投入債市，而相反如果股市慘跌債市上揚則可以賣掉一部分債券投入股市，達成賣高買低的作用，讓資產進一步增值，達到資產再平衡作用。

一個30歲投資人的組合:

國際股市指數:35%

本地股市指數:35%

短期公債指數:30%

懶骨頭，投資獲利多:

由兩個比重平均的部分組成，美國整體股市指數(台灣為0050或是006208)與整體債市指數(台灣可用元大美債ETF代替)

換言之，如果每個月投入200美元，那應該要100美元投入股市指數，100美元投入債市指數，滿一年後確認債市還是股市金額高，如果是債市多可以賣掉一部分投入股市，同樣股市多則可以賣掉一部分投入債市。

定期調整並取得股票與債券的平衡。

九個致富法則 第三法則 三種指數型基金理財不敗

 

三種類型指數型基金，可以讓你達到分散風險的目的:

    1.你國籍所在地的股市指數:

以台灣而言，可以用ETF(Exchange Traded Fund 指數股票型基金)達到目的，以市值加權型的為主有大型股為主的 0050 (元大台灣50) 與 006208 (富邦台50) ，中小型股為主的 0051 (元大中型100

    2.國際股市指數:

持有多元的世界各國股票。

台灣有 00646 (元大S&P 500) 追蹤美國標普500(意思是持有美國前五百大公司股票)，但是台灣追蹤國外的ETF都要注意內扣成本、追蹤誤差、交易量等等。

    3.公債市場指數:

透過這些指數，你將借錢給政府，並保證獲得固定利息。

以債券來說建議選擇短、中期的債券比較不會因為利率浮動導致債券價格波動大，長期公債價格一般對於利率較敏感，台灣ETF有 00697B (元大美債7-10) ，00719B(元大美債1-3)

持有股票最好的方式就是低成本指數型基金，或是市值型的ETF。

96%主動型基金表現都不佳

主動型基金運作方式如下:

    1.理財顧問會將你的錢拿給基金公司。

    2.基金公司會拿你的錢和其他投資人的錢結合在一起，把這些錢投入主動型基金中。

    3.基金公司會請一位經理人操作基金中的資金，希望透過股票買賣為投資人獲利。

主動型基金是一場輸家遊戲，拉長時間來看無法勝過指數型基金。

以美國主動型基金為例有五個拖累報酬率的因素:

    1.管理費

       管理費和主動型基金操作成本有關，當你買進一檔主動型機基金時，就要付錢給分析師和交易員，讓他們幫你選擇要買賣哪些股票。

    2.12B1費用

       美國大約有60%的主動型基金收取這項費用(這項條款允許基金的行銷費用可以由基金本身來支付，並以年費的方式評居分攤於基金的交易日，在反映到基金淨值的報價上，屬於隱含成本。)這些錢被用來支付行銷相關費用。

    3.交易成本

        基金的交易成本，每年都不一樣，必須視經理人買賣多少股票來決定。

    4.銷售佣金

        許多基金公司都會收取銷售佣金，從客戶購買基金的金額中撥出一定比例給銷售人員，或是付錢請銷售人員推銷基金，費用可能高達六%。

    5.賦稅

        主動型基金有超過60%的錢是放在課稅帳戶裡，這意味著當一檔主動型基金把所賺的錢放在課稅帳戶裡，投資人的獲利就必須繳稅。

    
股市指數型基金而言，基本上沒有進行交易。基本獲利並不會造成投資人的賦稅負擔，除非投資人賣出基金獲利，才必須繳納資本利得稅。

對於投資人而言，唯一需要重視的就是稅後獲利。

主動型基金是短期投資，不宜長期持有(短期1~5年，長期指十年 二十年)

主動型、指數型差異:

主動型基金	指數型基金
由基金經理人買賣(交易) 年初年底持有股票很少相同	買入股市中大部分股票，一年與下一年有96%相同，無交易產生。下市的股票會被剔除，新上市的股票會進來
請基金經理人研究各股，會增加基金成本，均由投資人支付	不會研究各股，無須負擔研究成本，其目標是持有市場每檔股票，因此不用做任何交易決策
產生佣金費用，由投資人支付	由於無交易產生，佣金很低
基金的錢放在課稅帳戶，交易產生的稅金轉嫁給投資人	無交易，就算錢放在課稅帳戶，每年也只要付最低的稅，可以享受資本利得的成長
基金經理人會注意特定的企業和業種	所有類別的企業都會包含在同一檔基金內，持有整個股市的股票。
主動型基金公司獲利來自基金管理費，向投資人剝削更多管理費才能賺得多。	管理費低廉
大部分美國基金公司會收取申購或贖回費用	大部分指數型基金不收取申購或贖回費用

最致命的罪惡在於，持有某些主動型基金必須付出高成本，那些看似不高、只收取千分之幾的費用，累積一輩子下來，卻很容易讓投資者付出好幾萬美元。

學校沒有教到的課程，但對財務很重要:

• 相較於主動型基金，指數型基金帶來最高成功率
• 沒有人設計出一個系統，可以挑選出持續打敗指數的主動型基金經理人
• 不要受到任何主動型基金過去的紀錄誘惑，投資人愚蠢的行為之一就是根據過去績效挑選基金
• 投資的錢放在課稅帳戶，指數型基金報酬遠高於主動型基金
• 記住，大部分的理財顧問都和你有利益衝突，他們不希望你買指數型基金，因為說服你買主動型基金，可以賺很多佣金。

指數化投資的啟蒙

從大學其實就都一直有個想法，不能光靠單純的賺死薪水，通貨膨脹以及對於未來的不安全感，所以認為開始工作後絕對要開始理財投資，就算不能致富，至少也能讓自己有個安穩的生活。

畢業後，工作上發生許多事情，畢竟都是小菜鳥剛入職場，生活上比較繁忙，所以一直都沒有真正的開始去實現理財投資的路，直到2020年後，覺悟到不能再這樣下去，因此開始認真要來研究投資理財。

值得慶幸的是，一開始閱讀的啟蒙書【我用死薪水輕鬆理財賺千萬】，開啟了我的指數化投資的路，這本書影響了我很多也讓我了解到投資並不困難，只是大家不了解所以害怕走出那一步，但是只要肯踏出第一步，其實就是好的開始。

指數化投資的用意是:

1. 分散風險，不要把雞蛋都放在同一個籃子裡。
2. 買入長期持有(指的是10~30年以上的時間)，不做預測，不看走勢，單純的拿到整個市場的指數投資報酬。
3. 制定長期理財目標，努力儲蓄

其實書上說的指數化投資是以低成本的傳統指數型基金(巴菲特推薦的散戶最佳投資方式)為主下去做長期投資，但是現在出現了ETF 【指數股票型基金】(Exchange Traded Funds) 之後投資人就有更好的選擇，成本也更低，但是相對的因為ETF是掛牌在股票交易所的基金，因此也會容易使得投資人做出殺進殺去與預測等行為這就會違背了當初的指數化投資的用意，所以了解自己投資的目的與用意再去使用工具是很重要的事情!!

當初剛接觸到指數化投資時，還沒有很明白指數化投資的用意，因此使用ETF時，也被主題式或是smart beta策略的ETF給吸引，例如最著名的元大高股息(0056)、元大台灣ESG永續(00850)、國泰永續高股息(00878)等，也曾經認為高股息就是報酬的保證被有現金流的迷思給誤導。

直到陸續接觸綠角大大，YP大大，PG大大，市場先生等人的文章逐漸了解到指數化投資真正的應該是要用單純的市權加值的指數去持有全市場的方式，市面上ETF有許多的指數策略很多都是經理人認為可以用更好得篩選策略條件去打贏大盤與市場，但是會使得指數不夠分散，會相對集中在某個特定產業上，這樣就達不到當初指數化投資的用意了。

台股方面最符合的ETF為:

    大型股:

        1. 元大台灣50 (0050)

        2. 富邦台50 (006208)

    中小型股:

        1.元大中型100 (0051)

    接近全市場:

        1.富邦摩台 (0057)

        2.永豐台灣加權 (006204)

        3.元大MSCI台灣 (006203)

由於0050與006208這兩種都是追蹤台灣50指數其實雷同，差別在於說這兩個ETF本身的內扣費用，這兩種內扣費用0050為0.43%而006208為0.35%

	0050	006208
內扣費用	0.43%	0.35%
日交易量	11,831	2,534

而日交易量則是0050遠大於006208，但是兩者都有千張以上的交易量，因此我會以內扣費用優先選擇006208，那其實以台灣50指數來說所佔的市值大約為台股的7成左右，接近全市場所以與大盤市場的變化走勢接近，若要更加接近會考慮配置0051增加小型股的比例去達到台灣全市場目標。

接近全市場ETF還有006204，0057，006203但是由於日均交易量偏低，會有流動性差的問題，且內扣費用偏高，所以就不納入考慮範圍。

因此我改變了投資的策略並加上資產配置的概念:

    台股方面:

                        

富邦台50 (006208) 佔資產比例:20%

    美股方面:

                

(Vanguard Total Stock Market ETF)

VTI 佔資產比例:40%

(Vanguard Total International Stock ETF)

VXUS 佔資產比例:20%

(Vanguard Total International Stock ETF)

VGIT 佔資產比例:20%

目前有加上美股的配置可以達到買下全世界市場跟隨世界一起成長的概念，VTI(美國總體股市)，VXUS(為非美國的成熟市場與新興市場)，這樣子搭配是因為希望可以自由調整與美國市場的比例，達到全世界分散投資目的，至於債券部分是認為美國公債是目前覺得最安心的債券標的那又分為長、中、短期公債，最後折衷選擇了中期公債，不會因為利率影響太大，又有不錯的報酬率，所以選擇了VGIT。

	預期比例	現在比例
006208	20%	20%
VTI	40%	40%
VXUS	20%	25%
VGIT	20%	15%

現在投資資歷只有1年，前面仍在學習當中，陸續都有換標的的情況(從策略指數換成市權加值與美股)，美股更是從2021年才正式開始投資，那時候也是猶豫掙扎很久以及複委託與海外券商的抉擇，最終選擇了複委託開始了美股的投資，預計年底會查看投資比例並進行傳說中的再平衡(買低賣高的效果)，目前是以季投資的方式但是考慮到手續費成本，想改以半年投資的方式(定期定額的一種方式)，最後再來看看年底的投資成果如何。

有句話說得很好，越早投資是你能給自己的最好禮物。